ケーススタディ

2026年9月9日 / 最終更新日 : 2026年9月9日 tsuchiya@mpi-japan.com ケーススタディ

情報開示前に捉える：エリート大学基金のSpaceXエクスポージャ

リターンベース分析が解き明かす非公開資産の「隠れたリスク」

年次リターンだけで、プライベート市場の集中エクスポージャを「開示される前に」検知できるのであろうか。相次いだSpaceXの開示は、この問いを検証する稀有な機会を我々に与えてくれた。 本記事では、開示データの少ない資産にお […]
2026年8月21日 / 最終更新日 : 2026年8月21日 tsuchiya@mpi-japan.com ケーススタディ

ラベルではなく、リターンで測る：ESGファンドの「実効エクスポージャー」分析

GPIF（年金積立金管理運用独立行政法人）は2026年8月、株式および債券の運用を委託する運用機関が重視すべき「重大なESG課題」を公表しました。気候変動、生物多様性、人権と地域社会、サプライチェーンといった課題が上位に […]
2026年7月13日 / 最終更新日 : 2026年7月13日 tsuchiya@mpi-japan.com ケーススタディ

ウエスタン・アセット事案に学ぶファンド・サーベイランスの核心

定量分析アプローチが暴くエクスポージャードリフトと真のデューデリジェンス

米ウエスタン・アセット・マネジメントがSEC（米証券取引委員会）と1億ドルの和解に至った、ケン・リーチ氏による「トレード配分（チェリーピッキング）問題」。デリバティブ取引や執行プロセスの不正が焦点となる中、外部のアロケー […]
2022年10月13日 / 最終更新日 : 2024年10月15日 nakazawa@mpi-japan.com ケーススタディ

ペンシルバニア大学基金の2022年度はゼロリターン:バランスをとるための両立策

昨年、2021年度のアイビーリーグの運用報告は、ペンシルバニア大学の大学基金の41.1%のリターンの発表からスタートし、他の大学基金でも多少の差はあるものの、プライベートエクイティとベンチャーキャピタルの強力なリターンに […]
2022年10月5日 / 最終更新日 : 2024年10月15日 nakazawa@mpi-japan.com ケーススタディ

リスクパリティファンドにとって2022年はすべて悪天候か?

リスクパリティ戦略は、多様な経済環境に耐えられるように、アセットクラス全体に亘るリスクバジェットによる分散化を前提としています。この目標は、過去40年以上経験したことのないインフレ環境と、成長の不確実性、評価への懐疑が相 […]