このファンドのスター運用者は現代ポートフォリオ理論（MPT）を否定するかもしれないが、そのリターンはMPTで見事に説明できる。

一見すると、最近Bloombergで掲載された32億ドル規模の「タンパ市消防・警察年金基金」に関する記事は、現代ポートフォリオ理論（MPT）に対する“信任投票”のようにも読めます。主人公であり、同基金の唯一のポートフォリオ・マネージャーであるハロルド “ジェイ”・ボーエン氏の言葉を借りれば、彼の投資戦略はいたってシンプルです――毎日マーケットを観察し、優れた個別株を選び、リスク管理ツールを駆使する“インテリ”たちを出し抜くこと。

つまり、ボーエン氏と彼の率いる9名の運用会社ボーエン・ヘインズ・アンド・カンパニーは、何十年にもわたりこの手法を貫いてきたのです。主に株式と債券によるシンプルなポートフォリオを運用しつつ、ウィルシャー・トラスト・ユニバース内の同業他社を一貫して上回るパフォーマンスを上げてきました。ちなみに、この年金基金は2024年9月期に「32.2%」という驚異的なリターンを記録しています。