概要

機関投資家は、大幅な分散効果と安定した「アルファ」を備えた無相関のリターンパターンを持つボラティリティ戦略に魅力を感じています。このような戦略は非常に複雑であり、デリバティブ商品を広範に使用するため、理解が困難です。しかし、先進な定量的リターンベースの分析によりアルファの源泉に関する洞察を提供し、潜在的なリスクについて投資家に警告することができます。コロナ危機の市場ボラティリティは、いくつかの著名なボラティリティ取引のヘッジファンド（マラカイト、パープラスパートナー、ローニンキャピタルそしてアリアンツストラクチャードアルファ）の爆発をもたらしました。特にアリアンツのファンドは40億ドルを超える損失を被り、最近開示されたDOJ（Department of Justice 司法省）調査の対象となっています。我々は 定量的手法を駆使してストラクチャードアルファヘッジファンドの分析を行い、類似ファンドの潜在的なリスクを評価する方法を示します。